海外TikTok营收激增：2025年海外现状分析

抖音海外版TIKTOK在海外可以说是大获成功，2020年的营收是19亿美元，预期2022年的营收目标是120亿美元，2年时间预期将涨6倍。这些都是美元营收。

假如字节在美股上市，将来就可以用TIKTOK赚的美金来回购股票，拉升股价。美股慢牛，主要靠回购拉升。苹果可以说是回购拉升的典型，这几年回购了几千亿美元的股票。

中概股，所以是中概股，因为美元是硬通货，大家赚人民币，很难用大量美元回购护盘。

中资企业，还没有哪家像字节的TIKTOK那样能赚美元，能赚这么多美元。

将来，假如字节的国内业务，头条+抖音+其他，在A股科创板上市，而字节总公司则在美股上市，这样字节比方说持有字节中国70%的股份，其他30%在科创板流通。然后，字节就可以在美股上市，就是字节中国70%的股份+TIKTOK+其他海外业务。

这样，就能完美规避滴滴的自杀式美股上市。

中概股，要想在美股牛起来，关键是有大把的美元可以回购，提振市场信心。

这种方案，字节可以把一部分TIKTOK的运营转到国内，然后赚的美元广告费营收，就能很高比例用来回购股票，字节的老外股东在美股减持的时候，上市公司的回购就能对冲他们的卖盘。字节的国内股东，也可以在科创板或者美股减持，而字节的科创板也可以回购注销股票，提振股价。

这样，会打通A股和美股。如果是2000亿美元的市值，海外部分估值1000亿美元，就是1000亿美元的通道。

腾讯是紧随其后的，市值4.535万亿港币，按照7.8的汇率折合5814亿美元。台积电比腾讯仅领先一点点，如果台积电持续回调，腾讯就能重回东亚市值第一的宝座。

日本的市值一哥丰田，市值3059亿美元，远远落后中资巨头们。

字节要想超越腾讯，超越台积电，就需要TIKTOK弄到500亿美元以上的一年营收，因为FB一年的营收是1123亿美元，市值是8196亿美元。如果有脸书(META)一半的营收，就能拿到4000亿美元以上的估值，结合国内的业务，就有6000亿美元的潜力。

字节在国内的业务，由于是人民币业务，估值可能会打折，撑死了虚高估值到2000亿美元市值。美团在港股是1.34万亿港币的市值，因为1美元兑换7.8港币，所以是1700亿美元的市值。

所以说，对于字节来说，关键是把国内业务剥离成独立子公司在科创板上市，然后总公司包括TIKTOK则在美股上市。

被裹挟到历史潮流中的TikTok，遭遇了命运的一再扭转。随着微软确认收购意向，其母公司字节跳动创始人张一鸣似乎终于能稍微喘上一口气。

对于字节跳动来说，微软确定收购意向并非意味着万事大吉。事实上，真正的麻烦才刚刚开始，首先他们要解决的就是一个关键问题，就是到底应该给TikTok多少估值。复杂交易带来的难题

在大量媒体报道其有兴趣收购TikTok两天后，微软本周一确认，与字节跳动就收购TikTok进行了谈判，将继续与美国沟通，希望能在9月15日前完成交易。

据微软发布的声明，除了TikTok美国业务之外，本次谈判还涉及TikTok在加拿大、澳大利亚以及新西兰的业务。

对于张一鸣来说，与投资人敲定字节跳动的估值可能相对容易。字节跳动去年收入170亿美元，净利润超过30亿美元。基于此，媒体报道称字节跳动估值超过1000亿美元，为全球估值最高的创业公司。

投资人进入字节跳动，是以该公司整体估值为基础。TikTok作为字节跳动旗下多款应用之一，并无单独的估值。因此对于微软来说，如何给TikTok估值是亟待解决的问题。

除此之外，TikTok代表的是抖音的全部海外业务，而微软并非要将这些业务整个买下，而是看中了美国、加拿大、澳大利亚以及新西兰的业务，这也让估值的计算更加复杂。TikTok到底该值多少钱？

此前有媒体报道称，字节跳动部分投资人寻求的TikTok估值为500亿美元，这到底贵还是便宜呢？目前市场上主要有三种估值法：

按业务占比估值：400亿美元

而据Wedbush Securities分析师Daniel Ives，TikTok在美国有1亿用户，而且已经累计带来20亿美元收入，美国业务的估值大约可以占据字节跳动总估值的40%，也就是大约400亿美元。

按用户估值：200亿美元

给TikTok估值，最有参照意义的，就是对标Snap和Facebook。

今年预计收入计算下，500亿美元的价格对于TikTok而言相当于其P/S的五十倍。而如果按照明年的预测收入来看，TikTok美国的估值更是低至不到九倍，显然具有极高的性价比。相较之下，根据Snap今年预估的330亿美元收入，其P/S比值为十五倍。如果以明年收入预测为基础，TikTok的估值在同样的P/S比值下将高达九百亿。值得注意的是，Snap二季度营收同比增长了百分之十七，而TikTok明年的营收增长预计高达百分之五百，发展速度远超过Snap，理应享有更高的估值。

若微软能以五百亿美元成功收购TikTok，无疑将是一次极为划算的大手笔收购。目前看来，这一价格也是外界普遍预期的收购价。若此交易成真，这将成为全球科技史上第二大收购案，仅次于戴尔对EMC的巨额收购。微软股价在消息传出后迅速上涨，本周一市值大增八百七十亿美元，反映出市场对TikTok与微软业务协同发展的乐观预期。有分析师甚至预测，未来三年内微软市值将因此增长两千亿美元。

继抖音在今年七月进军外卖领域后，TikTok也开始加码外卖市场。TikTok的用户增长和停留时长迅速飙升，全球月活跃用户数已接近十亿，相较去年增长了百分之四十五。随着热门美食在TikTok上的走红，美食板块也受到了广泛关注。在特定话题下，大量美食制作分享的视频汇聚于此。据统计，截至十二月，已有超过百亿的视频数量。其中一道烤羊奶酪番茄意面的食谱在TikTok上爆红，成为今年谷歌上被搜索最多的菜品。

在此背景下，TikTok与美国公司VDC合作推出了外卖服务“TikTokKitchen”，专门售卖TikTok上走红的食物。VDC是一家专门与明星网红合作创立餐饮品牌的公司，旨在增加流量效应并为合作餐厅推广美食。商家可申请售卖TikTok合作菜单，无需支付申请费。VDC将提供员工培训、包装、材料、食谱等支持，帮助商家快速走上正轨。目前，TikTok已跟在线外卖平台Grubhub合作，为消费者提供TikTok热门美食，菜单随热门榜单变化而更新。消费者可通过Grubhub下单品尝这些美食。

VDC联合创始人透露了TikTok的外卖计划：开设三百家外卖站，并于明年三月正式开启外卖服务，规模将逐步扩大至一千家。然而目前TikTok并未透露过多计划，只是表示会将外卖服务的利润投资到平台上美食内容的创作者身上。尽管TikTok在美国的月活跃用户约为八千万左右，但在特定时期美国的在线外卖平台及一些连锁餐厅开通的外卖服务均出现了明显的增量增长。这表明在这一领域的增长潜力巨大，TikTok将面临更多竞争对手的挑战。

从TikTok目前的外卖服务模式来看，“TikTokKitchen”已经形成了从品牌运营、生产、菜单到配送的完整链条。这一模式与国内抖音选择的聚合型外卖平台有所不同。然而国内抖音也尝试过外卖服务但已暂停该项目并下架相关小程序同时否认未来有外卖计划尽管如此抖音仍可能继续尝试外卖业务并借鉴TikTok的经验模式但需要考虑市场环境竞争程度和消费习惯等因素海外市场的外卖市场起步较晚在特定时期需求小人工成本高很难吸引消费者但线上点外卖的需求增大带动了外卖市场的迅速膨胀短视频加美食的组合进一步刺激了海外市场的味蕾同时海外市场范围广阔新平台有更多的发展空间和试错机会这也是TikTok能够迅速行动并取得成功的原因之一

在国内市场与海外市场的对比中，海外市场仍是一个增量市场，其竞争成本相对较低，具有更大的发展潜力。

从海内外市场的环境差异以及竞争阶段的特殊性来看，抖音与TikTok所采取的战略路径迥然不同。抖音选择的是避实击虚的策略，而TikTok则展现出信心十足的正面迎战姿态。

就目前来看，抖音的外卖业务方向尚不明确，而TikTok的外卖业务则显得目标明确。若TikTok的外卖业务能够成功，对于抖音的参考价值，目前并不被市场普遍看好。

进一步观察抖音与TikTok的关系，两者之间的差距正在逐渐拉大。尽管TikTok被称作抖音的“海外版”，但实际上两者已经各自独立，在理念和方向上渐行渐远。

据燃财经的报道，TikTok内部人士透露，TikTok的营收和用户数据都是独立计算和公布的。而且，TikTok有意识地避免与抖音产生联系，比如在品牌商的宣传和字节跳动的招商活动中，两者不会站在一起。

尽管TikTok可以借鉴抖音的发展经验，但必须将两者视为两个独立的产品。出海后，TikTok所走的路与抖音存在很大差异，不能简单地照搬其玩法和发展经验。

特别是在经历封禁危机后，原本互通的数据算法和团队必须完全隔离，导致TikTok在技术层面上的很多东西需要重新开始。无论是电商还是外卖，TikTok都在走自己的路。

原本抖音或许可以借助TikTok的力量实现出海，但现在看来，TikTok成功出海后，并不愿意被贴上“海外版抖音”的标签。如果不能成为助力，TikTok甚至可能阻碍抖音的出海之路。

考虑到当前TikTok的发展态势，字节跳动对海外市场越来越重视，对TikTok的投入也将越来越多。字节跳动面向海外市场推出另一款短视频APP的可能性极小。

对于抖音而言，国内市场已面临流量增长的瓶颈。受限于国内市场，抖音在营收、业务和用户上的增长空间日益收窄。就目前的抖音而言，流量的变现可能成为更为紧要的任务。

虽然TikTok和抖音已经步入不同的发展轨道和阶段，但它们都处于短视频的早期阶段。究竟何种模式才是正确的，还需要继续探索和实践。

作者：探索者张三