关于2025年TikTok投资方股权结构的深度解析

TikTok是北京字节跳动科技有限公司旗下的短视频平台，目前字节跳动尚未上市，因此没有股票代码。字节跳动成立于2012年，是早期将人工智能应用于移动互联网场景的重要科技企业之一。

抖音海外版TIKTOK在海外市场上表现突出，其在2020年的营收为19亿美元，预计在2022年将达到120亿美元的营收目标，两年内预期增长超过六倍。所有这些营收都是以美元计算的。

如果字节跳动在美股上市，其通过TIKTOK赚取的美金可用于回购股票，从而提振股价。这种做法在美股市场中是常见的策略，如苹果公司就通过大量回购股票来提升股价。

由于中概股在美元硬通货的环境下，直接使用大量美元回购较为困难。目前，中资企业像字节的TIKTOK那样能够赚取大量美元的情况并不多见。

未来，如果字节跳动的国内业务（如头条、抖音等）在A股科创板上市，而总公司则在美股上市，将能够规避某些风险。在这种结构下，字节可以在美股用其中国业务的收益以及TIKTOK和其他海外业务的营收进行回购，稳定股价。这种方案也可以打通A股和美股市场。如果字节的市值达到2000亿美元，海外业务的估值可能达到1000亿美元。

在亚洲，虽然沙特阿美是最值钱的公司，但在东亚地区，市值最大的公司是台积电。腾讯紧随其后，市值也非常可观。字节要想超越腾讯和台积电，需要TIKTOK的年营收达到500亿美元以上。只有达到Facebook（META）一半的营收水平，字节才可能获得超过4000亿美元的估值。与此字节在国内的业务也将形成支撑。

聪明的人似乎都已经悄然离去，只剩下精于投机技巧的K线高手们纷纷内卷。越是急切追求财富的人们，往往越是难以真正获得财富。虚拟财富更像是一种信仰，而有钱人则能过着佛系的生活，仿佛躺着也能赚钱。美股公司的波动相对较小，许多公司的股票走势稳健，持续数十年，如亚马逊、微软、Adobe等。

关于公司发展的良好与否与卖股票之间的关系，有一种观点是，如果公司一切都好你又不缺钱，为何要卖股票呢？然而散户们追求的却是暴富，仅仅赚取一点点差价就心满意足。这种心态导致股市投资也呈现内卷化，每个散户都追求更高的利润，结果却是大家都难以获得良好的收益。

系统投资方法在A股市场似乎难以施展。学习投资时，我们会接触各种大佬的投资方法，如高瓴资本、巴菲特、索罗斯等。但国内散户往往不服这些投资理念，很少有人真正实践价值投资、分散风险、看成长性等策略。即使是在A股市场，巴菲特可能只能选择像酱香科技这样的公司进行投资。

索罗斯在A股市场不能直接做空，张磊虽然重仓中国，但好公司并不在A股。大卫·史文森若来炒A股，恐怕会被A股企业的智慧所欺骗。无论是上证50还是沪深300，都不能代表真正的中国。我投资的是中国公司，而非A股公司。金融服务应致力于实体企业，这句话的深意需要我们深刻领会。

A股市场目前处于一个看似过度的阶段，未来是公平竞争还是偏向企业尚不确定。关于投资方式，国内有一些证券公司可以代办美股或港股开户，直接去开户并选择有这两种开户牌照的证券公司，如招商证券。具体操作包括准备身份证等资料、选择证券机构、汇款等。

关于港股和美股的开户流程也有详细解说。以联想V14笔记本电脑使用WINDOWS 10系统的示例，展示了美股开户的具体步骤。而关于金融数据方面，根据东方财富网、证券时报等统计数据，展示了港股通的成交金额和活跃股的详细数据。

如果美国批准该协议，TikTok将继续留在美国，并且甲骨文将作为其重要的数据安全合作伙伴。沃尔玛也有望作为合作伙伴参与其中，但具体的合作细节尚未最终确定。

最近有网友热议，TikTok未来一年内可能会在美国进行首次公开募股（IPO），以筹集资金。在此之前，TikTok计划释放20%的股权。尽管TikTok的控制权仍然掌握在字节跳动手中，但这次IPO无疑将给市场带来新的活力。值得注意的是，此次交易并不涉及业务和技术出售。

关于TikTok在美国的命运一直备受关注。此前，美国商务部发布的技术出口限制公告曾导致潜在买家以巨额资金收购TikTok的交易陷入僵局。为了推动交易的完成，潜在竞购方提出了多种方案。其中包括在没有算法的情况下出售TikTok、与美国外国投资委员会（CFIUS）谈判“过渡期”、寻求中方批准出售算法给美国公司以及获得字节跳动的授权使用TikTok算法等。尽管微软曾被视为最可能的收购者，但TikTok最终选择了与甲骨文合作，而非将其出售。甲骨文成为TikTok的“可信赖技术提供商”。

关于TikTok算法是否出售的问题一直备受关注。字节跳动公司曾表示，他们正在与一些公司探讨合作方案，以解决和公众对于美国用户数据安全的顾虑。这些方案并不涉及业务和技术出售，具体的协议还需要获得中国和美国的批准。据消息透露，北京方面不希望看到字节跳动旗下的短视频应用TikTok在美业务被迫出售，更倾向于看到该应用程序在美国保留。TikTok的母公司也不会在出售或剥离交易中出售其算法。算法对于TikTok的重要性不言而喻，正如知情人士所说，“车可以卖，但发动机不能卖”。

关于TikTok新任首席执行官的人选也备受关注。在Kevin Mayer离职后，字节跳动正与Instagram联合创始人Kevin Systrom接触，希望他能担任TikTok的首席执行官。与职业经理人Kevin Mayer相比，Kevin Systrom是一位成功的创业者，他在Instagram的成功经验让人们看到他的能力。关于他是否会接受这一职位，还需要看美国对TikTok和甲骨文交易的最终裁定结果。

TikTok未来的发展方向也备受期待。据消息透露，TikTok计划在全球范围内进行Pre-IPO融资，并引入甲骨文和沃尔玛等投资方。协议显示，甲骨文将成为TikTok美国的“可信赖技术伙伴”，参与全球Pre-IPO融资。除此之外，TikTok还将重新组建全球业务，并在美国设立总部，为美国创造更多就业机会。TikTok全球计划在未来十二个月内在美国纽交所上市。尽管在中概股回归港股、A股的大背景下，这一选择看似“逆行”，但考虑到TikTok全球的业务特性和股权结构，这一决策有其合理之处。有观点猜测，“TikTok在美IPO可能是其走向全球的重要一步。”