跨境电商行业业态变化及资本投资方向探讨

从2021年到2025年，跨境电商行业业态发生了巨大变化，从亚马逊到独立站等风口不断变换，企业类型及发展战略方向持续改变，资本的投资方向也随之变动。

在2023年2月23日风口星跨境老板会员闭门私享会（资本专场）上，康煦资本创始人张思坚、复星资本执行总经理潘根峰、坚果资本合伙人孙鸿达、华泰证券投资银行家李嘉伟、安永合伙人刘则治围绕投资逻辑、未来判断等话题展开讨论与分享。

坚果资本合伙人孙鸿达表示，从2013年到2023年，十年来一直在寻找优质的早期企业，其基本投资逻辑不变，即关注企业是否有长期持续增长的动力。跨境电商行业虽变化多端，但本质相同。2013年时很难找到品牌公司，2014、2015年社媒兴起后才出现做全球化品牌的公司，此后其基本打法变化不大。2022年的投资策略与之前一致，是寻找有差异化的、长期的、优秀的全球品牌公司，或服务于这些公司出海的服务商。

复星资本执行总经理潘根峰称，2022年投资项目和金额较少，这与周期有关。2020、2021年跨境行业经历快速泡沫化，环境变化使企业家和投资人心态需平衡，合作出现短暂空窗期。不过，去年团队在全球多地建立办公室，持续观察跨境电商。比如投资了一个由集团拆分跨境电商业务体系的天使项目，在公司未注册时就谈好交易方案并一起投资，希望做连续投资，让企业找到可持续资源。

康煦资本创始人张思坚提到，2022年跨境未投资，主要工作是帮助子不语上市，过程曲折。上市如同家里装修，要协调好法务、财务等。准备上市的公司，前期要有合规资金组建团队，包括IT、财务等，还要找专业团队。

华泰证券投资银行家李嘉伟以绿联为例，说明其能快速上市是因为企业质地好，一半收入来自国外，一半来自国内，利润可观且合规属性佳。他还将出海企业分为三类：第一类是中国产品内卷到海外，如服装、消费电子、家居等行业，在国内难获超额利润，只能到海外竞争；第二类是海外有需求但中国才有能力制造，中国人自己不需要的产品，如华宝新能的车载储能电池，大部分收入来自北美；第三类是平台。市场对第二类企业估值明显高于第一类，约为两倍。

安永合伙人刘则治指出，2021年下半年以来垂类品牌增多，企业规模在8亿到10亿左右，希望上市时能达到40 - 50亿。企业面临赛道拥挤问题，增长路径选择扩品类或扩区域，如往东南亚、中东拓展。随着跨境电商发展，服务卖家和品牌的生态企业如支付、物流、数据服务等逐渐兴起，规模不断扩大，同时to b企业将中国溢出产能转移到海外市场也被看好。

值得一提的是，3月14 - 16日，风口星跨境&指数资本将在“ 2023CCEE（深圳）风口星跨境全球电商展览会 ”联合发布《2023品牌出海发展研究报告》。（来源：风口星跨境编辑部）