Qoo10收购韩国电商公司的背后逻辑

2025年，Qoo10从去年底便开启了持续收购韩国国内电子商务平台的进程。4月6日，Qoo10宣布收购Wonderholdings持有的Wemakeprice全部股份，并与Wemakeprice签订了经营权和移动app所有权的合同。至此，从去年10月底的Tmon和interpark，再到如今的Wemakeprice，Qoo10已成功收购3家韩国电商公司。这一系列举动在业界引发了广泛议论。

对于Qoo10不断收购韩国电商公司这一行为，业界看法不一。有观点认为，这或许会给韩国电商业界带来诸多变动。也有意见觉得，虽说韩国电商市场内占有率不会有太大改变，但以亚洲为中心的全球电商市场可能会因此重新洗盘。

Qoo10收购的Tmon、interpark、Wemakeprice三家企业，均被归类为第一代电商公司。与各企业的全盛时期相比，三家电商公司的占有率同时大幅下降，这一情况颇为相似。其中，interpark于1995年最早上线，Tmon和Wemakeprice则分别在2010年5月和10月上线。近期，Tmon和Wemakeprice的市占率持续下滑。以2020年的交易额为依据，Tmon在韩国电商市场的占有率为4.3%，Wemakeprice下滑至3.1%，而interpark在韩国电商市场的占有率被推测在1%以内。很明显，这3家企业确实失去了成长动力。在Coupang和Naver掌控韩国电商市场的形势下，Tmon、interpark、Wemakeprice并无明显的特点优势。

回顾Qoo10的发展历程，直到去年年初，其在韩国的动作还较为微弱。分析认为，这是由于Qoo10代表Ku Young Bae在2010年成立Qoo10时，与eBay签订的合同成为了阻碍。当时，Ku Young Bae与eBay以51比49筹集资金在新加坡成立Qoo10，并签订了10年不竞争韩国市场的合同。自2010年设立子公司Gosys以来，Qoo10并未在韩国运营电商平台。2020年起，物流子公司qxpress虽在韩国开展活动，但仅运营物流事业，未涉足电商业务。

从去年收购Tmon开始，Qoo10在公司事业上增加了韩国市场，这被视作是为了构建以亚洲为中心的跨境电子商务生态系统。此前，Qoo10只是以新加坡等亚洲地区为中心活动的全球电子商务平台，运营着亚洲地区的网上购物项目。目前，Qoo10拥有6个站点，分布在新加坡、印度尼西亚、马来西亚、日本、印度和韩国，在新加坡表现尤为强势。日本的站点由eBay收购并运营，Qoo10未掌握经营权。其服务涵盖24个国家，不少平台还未使用Qoo10进行命名。

业界有关负责人认为，Qoo10此举是为了在全球电商市场中，增加规模较大的韩国市场，从而扩大企业自身规模。据中小风险投资企业振兴工业园区公布的《全球电子商务HOT报告》显示，2021年韩国电子商务零售销售占有率为2.5%，位居世界第五位。此外，对于Qoo10而言，进军韩国市场时，收购已有一定知名度的平台，比推出新平台积累知名度更为有利。电子商务业界的一位负责人表示，Tmon、interpark和Wemakeprice三家企业的占有率虽有所下降，但在韩国仍有一定地位。相关人士指出：“比起从底层创建新平台，收购有知名度的平台更具优势。”毕竟在目前以Coupang - Naver两强体制进入稳定期的韩国电子商务市场，推出新平台竞争并非良策。

然而，Qoo10能否改变国内电子商务市场，目前还难以预测。Coupang、Naver已在国内市场构建了两强体制。业界普遍认为，Qoo10的海外直购 - 逆直购事业在国内市场带来巨大变化的可能性更大，其目的是将韩国电子商务市场内的平台纳入Qoo10电子商务生态链，增加交易量。另外，qxpress早在几年前就有在纳斯达克上市的传闻，因此有人指出，此次收购或许是qxpress上市的方案之一。

如今，Tmon、interpark、Wemakeprice三家企业面临的课题是“再成长”。若将这三个平台的占有率合计，以2020年为准，可能会达到9%左右。但在Coupang和Naver凭借火箭配送和门户搜索等竞争优势扩大影响力的当下，如果没有大的动作，三家公司的竞争力可能会持续下降。

各平台的销售规模和营业亏损正在不断深化。Tmon在2019年创下1787亿韩元的销售额后，2020年和2021年分别降至1512亿韩元和1291亿韩元。营业损失方面，2020年为631亿韩元，2021年增至760亿韩元。对于Qoo10来说，只有投入重金收购的企业成长起来，才能在全球电子商务生态界内继续投资韩国市场。

从Tmon的例子可以推测Qoo10今后在其他两个平台可能采用的战略。Qoo10就此次收购表示：“将把通过收购Tmon证明的成功方式应用于Wemakeprice，提升集团之间的协同效应。”特别是从运营跨境物流服务的子公司qxpress的角度来看，Qoo10能够为现有的平台提供新的增长动力。目前，Tmon已与Qoo10及qxpress展开合作。Qoo10的海外销售商可直接在Tmon刊登商品，通过qxpress的11个国家19个分店的国际物流网供应商品。

Tmon的Tmonpad（티멍패드）便是与qxpress携手推出的商品。利用qxpress的海外销售代理服务组织“qtrading”与海外生产者联系，推出了自有品牌（PB）商品。在国内，直接联系海外生产者制作PB商品需要较多空运，而借助qxpress组织，这一过程更加简便。此外，除亚洲地区外，Qoo10还可从美国、欧洲、日本等多个国家获得商品供应，Wemakeprice、interpark也能依据各自平台特点，确保海外生产者。

相反，Tmon的畅销产品在使用qxpress的综合全套服务QX prime服务的基础上，还可使用smart ship服务。smart ship是为Qoo10、亚马逊、eBay、乐天等全球电子商务平台提供的物流服务。利用cutrading，海外销售也将更为便捷。据分析，平台卖家能够以更低廉的价格使用qxpress的物流。今年1月，Tmon与qxpress携手推出Qx prime综合全套服务，Tmon卖家可固定价格享受多种物流服务，Tmon还设置了Qx prime专用馆，消费者下午2点前订购，当天商品出库，第二天就能收到，保障了物流时效。

Tmon在去年年末与Qoo10合作后一直在发生变化。电子商务业界认为，Wemakeprice也将出现类似变化。首先是组织变化，Qoo10去年收购Tmon后，在运营组织、开发组织内投入了不少Qoo10出身的人士。柳光镇代表被任命为新任代表，他从2021年开始担任Qoo10副社长，并担任Qoo10韩国的代表。Wemakeprice可能也会有类似的组织架构重组。此次Qoo10发表收购时表示，新任代表是Qoo10金孝钟本部长，金孝钟代表也是Gosys的代表。也就是说，Qoo10的Ku Young Bae分别将自己的得力干将任命为两个平台的代表。Qoo10相关人士表示，今后将依据Qoo10的事业模式，尽快改变Wemakeprice的组织结构。

目前Tmon的增长势头强劲。据公司称，今年第一季度交易额比去年同期上升近70%，去年第四季度交易额比去年同期增长60%。分析认为，如果Wemakeprice也接受平台的变化，将在Qoo10的带领下获得新的成长机会。但业内人士同时强调，关键是要发挥各公司的特点，提升平台竞争力。业界相关人士表示：“卖家入驻了多个电子商务平台，因此很难认为1 + 1 + 1 = 3。”并解释说，在业务内容出现重复的情况下，应提高各平台的竞争力。

（封面图源：图虫创意）

（来源：日韩观望台）