东南亚电商新星Zilingo：快速崛起与独特模式

2025年，东南亚电商圈迎来了一笔引人注目的融资：时尚电商Zilingo宣布获得2.26亿美金融资，其估值已接近10亿美金，这成为自2019年以来该地区最大的一笔融资。

一直以来，有人认为东南亚电商竞争激烈，可实际上这是个伪命题。目前东南亚的电商销售额占整体零售额的比例仅在1%到2%之间，尽管已有Lazada、Shopee等多家独角兽企业，但仍有诸多领域未被触及。墨腾在《印尼电商报告》中指出，东南亚电商领域大规模投资仅出现在最近三年，且整个电商生态链条长、系统复杂，生态系统里很多环节还没有成熟玩家。Zilingo的快速崛起恰好证明了东南亚电商机会大于挑战。

Zilingo成立于2015年，融资节奏颇为迅速，几乎一年一轮。从种子轮开始，红杉印度就参与其中，很大原因是创始人曾在红杉印度工作。2015年，24岁的红杉印度分析师Ankiti Bose拉上邻居——曾任雅虎工程师的Dhruv Kapoor共同创立了Zilingo。Ankiti是孟加拉人，Dhruv是旁遮普人，该地区在印巴分治时被从中切断。

Zilingo有B2B和B2C两大服务板块。从买家页面看，它就是普通电商，并无特别之处。但在卖家一端却大不相同。其业务生态包含六大部分。

首先是Zilingo Asia Mall（ZAM），这是Zilingo最具雄心的服务，为采购商提供一体化解决方案，涵盖采购、销售、质量把控、客服和信贷等业务。近年来，众多服装制造业从中国转移至亚洲其他地区，如泰国、越南和孟加拉国，这些国家劳动力成本低，但技术和基础设施薄弱，品牌方议价能力强，容易与供应商签合同。据红杉印度介绍，全球主要时尚品牌在亚洲采购服装时，采购100万件价格约1.5美元一件，而Zilingo自称打通供应链后，能让其他采购商以2美元一件的低价采购。这使得Zilingo的B2B业务增长迅速，已占总业务量的3/4。

其次是Label by Zilingo，该服务针对明星、网红、服装设计师等。很多KOL想拥有自己的服装品牌，却对生产商、供应链和分享系统了解甚少，Zilingo打通了这一环节，不少网红已开始使用这个平台，比如美国的Youtube网红Comic Book Girl 19。

再者是针对个人客户的B2C电商Zilingo。还有Z seller，这是卖家使用的SaaS工具，可用于管理Zilingo上从采购到库存管理，从定价到运输、分销，以及营销和金融等增值服务的所有业务。另外，Z trends提供买手、采购、摄影等服务，Fz则是金融科技服务，比如针对卖家的贷款等。

过去一年，Zilingo收入增长了10倍，目前已在泰国、印度尼西亚、香港、韩国、越南和柬埔寨设有销售中心，还打算向澳大利亚扩张。从历史融资记录看，Zilingo的几轮融资都是老股东领投，新投资人难以挤入，且C轮刚过去不到一年，Zilingo目前不缺钱。自从A轮之后，红杉印度就不断加持。此前分析过，2018年印度创投市场在退出方面是转折年，红杉在印度收益不尽如人意，也许东南亚、尤其是Zilingo会带来不一样的惊喜。相比之下，曾经的热门Carousell如今则落魄许多。

（来源：墨腾创投）