亚马逊的发展与未来展望

在2025年，亚马逊在过去的13个季度里成功扭亏为盈，并于当年第二季度实现超过25亿美元的盈利，达到历年来盈利顶峰。2025年第二季度也是亚马逊连续第三个季度实现超过10亿美元的季度盈利，早在2024年第四季度，亚马逊就首次实现了超过10亿美元的盈利。

将亚马逊的收益与eBay对比很有意义，eBay多年来一直盈利，但程度没那么高。2025年第二季度财报显示，eBay营收为26亿美元，净利润为5.33亿美元（商品总价值量为236亿美元）。而亚马逊净利润达25.34亿美元，几乎与eBay全部营收持平，且是其净利润的5倍之多，这一数据相当惊人。

亚马逊大部分利润来自AWS云计算和广告业务，这两项业务盈利能力很强。亚马逊零售销售额扣除成本后利润率据信不超过5%，第三方卖家销售产生约10%的利润率。回顾其公共交易历史，2025年之前亚马逊一直亏损，近几年才开始盈利。即便从未给股东分红，仅靠股价上升让投资者获利，仍有众多投资者选择投资亚马逊。

除了强制性业绩报告和创始人杰夫·贝佐斯的年度致股东信外，亚马逊多年来很大程度上忽视股东，专注于消费者，不遗余力提供优质服务，接着建立运营所需服务，允许第三方卖家入驻。亚马逊建立零售电商平台，商家可通过Vendor Central直接销售，也能按Seller Central模式销售。为运营业务，亚马逊需要服务器和云基础设施，便向用户提供云计算服务，如今拥有世界最大云计算业务之一，进一步扩大业务范围。此外，亚马逊建立仓库，出租仓储空间给卖家储存库存，由亚马逊配送，又拓展了业务版图。

亚马逊的物流、广告和Alexa等新业务受投资者关注，几乎都准备好爆发式增长。广告业务已为亚马逊带来丰厚利润，且未来着眼于在谷歌和必应等非亚马逊网站投放广告，有望大幅增加收入。若成功，亚马逊广告收入将十分可观，甚至可能超过电商平台收入。亚马逊的物流网络Amazon Logistics因消费者对收货速度期望提高，送货速度加快，很快将为第三方卖家送货，与国家邮政和快递公司竞争。在英国，虽短期内取代皇家邮政或美国邮政不太可能，但取代Whistl、Secured Mail和UK Mail等公司有较大可能，未来这些公司可能将包裹业务转移至亚马逊，只留信用卡账单信件业务给皇家邮政。亚马逊搭载Alexa语音助手服务的Echo智能音箱等自营设备业务虽盈利，但目前除零售销售外，无法像广告和物流服务那样作为第三方服务盈利，不过亚马逊作为创新者，很可能会专注于盈利产品，未来有望将这些设备转化为赚钱的第三方服务。

据估计，2025年亚马逊的收入和利润将持续增长，随着物流网络和广告收入发挥作用，未来几年收入将飙升，其平台尤其是零售业务可能变得不再重要。亚马逊本质上并非处于零售业，未来将作为服务业存在，投资者有望见证其收入和利润大幅增长。