跨境运输与供应链热度的观察与分析

对于跨境电商、物流以及想要出海的企业而言，了解当前跨境运输与供应链的热度至关重要。客博士发现了一些有趣的现象和相关风向标，如包装用瓦楞纸、货运列车行驶、平板卡车运费、海柜与卡车底盘、栈板等。接下来，我们将以2025年近期美国西岸供应链议题为例，进行不同结果的分析。

尽管众专家对拆开单看的单一项目数据中景气同期比的看法存在争议，但我们认为这些数据具有一定的欺骗性，其实质是暴风雨前的短暂寂静。

先来看包装用瓦楞纸。从下单到出货的时间越短，意味着热度越低或订单堆积少。据彭博社数据，2025年二月下单后平均需等22天才能出货，而模型预测到七月将缩短至不到10天。这似乎表明七月的新下单瓦楞纸可能不多，单从这项数据可能会得出货物供应走缓的结论。然而，从另一个层面思考，我们观察到海外集装箱与其他物流存在塞车情况，货物尚未能“离海登陆”，又何来“包装出海”呢？

货运列车（Freight Train）是另一个风向标。前Fed（美联储）主席Greenspan对铁路货运的研究十分热衷。在疫情时代，消费者购买欲和需求的暴涨，使这项数据重新具有参考价值。美国铁路协会数据显示，2025年前20周的北美铁路运输量单元同期比下降约3.8个百分点，跨交通式运输量大约回到疫情前水平。主要原因是物流塞车，火车移动速度放缓5个百分点，停留时间增加9个百分点，这表明“货运车容量还有空间、货物量出现断层”。彭博社推测，接下来亚洲成堆的集装箱货物堆在港口，相关数据只可能上升。近日，据相关新闻报道，某地区的铁路运输进行了优化调整，提高了运输效率，这或许能为跨境运输带来一些启示。

平板卡车（Flatbed Trucks）也是物流分送的一种运输方式。长期来看，现行运费有所上涨，比两年前同期高出约57%，但与疫情时代的同期成长比，呈现减缓趋势。在加州总部的观察发现，近期因看好高运费而进场的小型运输公司，因柴油成本较高而相继出局，短期内卡车司机供过于求。但这并不意味着热度下降，平板卡车运输与其他因素相互关联，当前运输量仍大幅领先于疫情前的普通流量。

接下来是与卸货相关的风向标：海柜、卡车底盘（Chassis）。海柜司机因缺少底盘设备而难以拉柜，导致港口卸货效率降低。正常情况下，托运企业会支付海柜底盘费用，但现状是各型号底盘都短缺，即便付费方依据契约与托运方争论，也无法解决问题。部分自备底盘的公司或司机则忙碌不停，周转率短期内难以提升，这使得一些卖家即便有钱也无可奈何。IHS Market旗下的航运媒体JOC此前分析，供应链塞车是源头，更糟糕的是，全面效率低下会让集装箱在港口停留时间更长，客户间的底盘周转速度更慢，供应链可能如骨牌效应般恶化，若遇到进货潮情况将更加严峻。据报道，制造商正在加紧应对底盘设备需求，但考虑到劳动力招聘困难，保守预计恢复充足设备供应的时间将从2025年Q3后移到2026年。我们认为，只要器材供应进度提升，海运形势仍会大热。

栈板（Pallets）是用于专卸货物的，其成本持续刷新历史新高，2025年以来涨幅约6成，趋势走强。

为什么前三个风向标走缓，而底盘超缺、栈板价位屡屡飙升呢？综合分析，在假设劳动力能够跟上的情况下（实际并非如此），完成整个卸货流程需要底盘、栈板等外部因素。因此，要真正探讨跨境运输与供应热度的现状，必须解决这些“外部因素”的影响，才能准确判断热度的增减。

此外，根据线上货运市场Freightos的数据，2025年五月下旬到六月10日，从东亚来到美国西岸的货物即期运费下降三成，原因是该时期的进口量短期下降36%，这也反映在前面三项即时指标数据中。

我们的看法与Port of Los Angeles（POLA）董事 Seroka 一致，2025年的进口高峰期将在假日购物季前的第三季度到来，可能导致运费再次上涨。

数据与部分内容根据彭博社&Freightos&JOC航媒

（来源：美國跨境通 客博士）

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