2025年TikTok最后交易：现状如何？

TikTok交易方案的未来发展依然充满了不确定性。虽然交易框架已经基本确定，但其是否能够顺利落地仍然存在许多疑问。这是因为该方案似乎试图绕过中国商务部和科技部的相关规定，特别是涉及到《中国禁止出口限制出口技术目录》的问题。虽然该方案被包装成Pre-IPO形式，引入了甲骨文和沃尔玛作为投资方，但实际上TikTok的部分源代码权限已经被赋予了甲骨文，这实质上已经触及了技术出口的限制。中国相关部门很可能不会批准这一方案。

TikTok的全球所有权结构也发生了变化。经过Pre-IPO后，甲骨文将成为TikTok的重要投资方之一，而TikTok的股权结构也将发生变化，美国人将成为主要的股权持有者。这意味着TikTok将逐渐转变为一家以美国为主的全球性公司，与字节跳动的业务进行切割。这种转变实质上是将TikTok卖给美国企业和美国人，显然与中国的技术出口规定相违背。该交易方案的落地可能性较小。

关于TikTok Shop的费用结构也有详细的说明。平台佣金和交易手续费是根据商品价格计算的，并且不同国家的佣金和手续费规则也有所不同。对于新入驻的东南亚跨境商家，有一定的免佣政策。交易手续费是平台提供交易相关功能所收取的费用，也有一定的计算规则。

值得注意的是，先代垫款再发货这种业务模式存在一定的风险。商家可能会进行电信诈骗，或者发货延期、产品与描述不符等情况。消费者在面对这种交易模式时应该保持警惕，谨慎对待。特别是对于每笔金额较大的交易，消费者应该仔细核实商家信息和商品信息，使用第三方支付平台，并尽量在确认发货并验收商品后再支付全款。

中概股因其与美元硬通货的关联而备受关注。由于赚取人民币的难度较大，大量回购护盘并不容易实现。在中资企业中，目前尚无哪家企业能像字节的TIKTOK那样大量赚取美元。

未来，如果字节将其国内业务，如头条、抖音等，在A股科创板上市，而总公司则在美股上市，将能够实现一种策略：持有字节中国70%的股份，其余30%在科创板流通。这样，字节就能在美股上市并持有包括TIKTOK在内的海外业务。这样便可以巧妙地规避滴滴的自杀式美股上市问题。

对于中概股来说，要想在美股市场崭露头角，关键在于拥有大量可回购的美元，以提振市场信心。在这种方案下，字节可以将一部分TIKTOK的运营转移到国内，通过广告费等收入赚取大量美元，并用于回购股票。这样一来，当字节的老外股东在美股减持时，上市公司的回购可以抵消他们的卖盘。字节的国内股东也可以在科创板或美股减持，而科创板的回购注销股票则能提振股价。

这种策略将打通A股和美股市场。如果市值达到2000亿美元，其中海外部分估值1000亿美元，将形成一个巨大的资金通道。虽然亚洲最值钱的公司是沙特阿美，市值达到万亿美元级别，但在东亚地区，台积电是市值最大的公司，尽管近期股价有所回调，但依然高达近万亿美元。腾讯紧随其后，市值超过5000亿美元。日本市值最大的丰田汽车虽然市值巨大，但仍远落后于中资巨头们。

字节要想超越腾讯和台积电，需要让TIKTOK的年营收达到500亿美元以上。如果能达到脸书（META）一半的营收水平，估值就能超过4000亿美元。结合国内业务，字节有潜力达到更高的估值。而字节在国内的业务，由于主要是人民币业务，其估值可能会有所打折。

对于字节来说，关键策略是将国内业务剥离成独立子公司在科创板上市，而总公司包括TIKTOK则在美股上市。至于如何在内地存入资金购买港股和美股的问题，也需要解决。文章还提到了关于A股和美股的不同特点以及中概股面临的挑战等问题。

在我学习投资的过程中，我会研究一些知名投资机构大佬的投资方法和策略，如高瓴资本、巴菲特、索罗斯、罗杰斯和大卫·史文森等。我也会学习一些系统的投资方法，如价值投资、分散风险、看企业成长性和影响力等。我发现国内散户对于投资大佬的看法并不完全认同，他们常常觉得投资大佬的理论并不适用于A股市场。

如果让巴菲特来操作A股，他可能只能选择像酱香科技这样的个股。索罗斯若来炒A股，则会面临不能直接做空的限制。张磊若来炒A股，虽重仓中国，但可惜好公司并不在A股市场。大卫·史文森若来炒A股，可能会因为A股企业家的运营水平，而使得投资受到困扰。无论是上证50还是沪深300，都不能完全代表中国的投资机遇。我投资的是中国的公司，而不仅仅是A股公司。

金融的本质是服务于实体企业，这个道理可能有些人还没有理解透彻。当前A股市场似乎处于一个过渡阶段，未来的发展方向尚不确定，是走向公平竞争还是偏向企业，仍有待观察。

对于想要投资港股或美股的投资者，有一些步骤和建议可以参考。国内有些证券公司可以代办美股或港股开户，可以直接去这些公司开户。也可以到银行将人民币兑换成港元或美元，然后汇入到你在证券公司开设的账户中，就可以开始进行港股的买卖了。

开通港股账户需要准备身份证、银行卡、居住证证明等资料，选择一个合适的证券机构，如中国银行、招商银行等在香港的分公司。准备好资料后，去营业厅填写申请表格，会有专人引导。一般在一周左右就会通过申请，通过邮件、短信、电话等方式通知。然后，将人民币换成港币，汇入到你在该证券开设的港股账户，就可以开始操作了。

对于美股开户，需要选择适合的美股券商开户，大多数券商都提供网上开户服务。开户流程包括网上申请、邮寄材料和注入资金三个步骤。需要邮寄的材料包括电子交易合约书范本、简易表格范本和身份证件等。账户必备文件必须在开户后30天内寄达券商，逾期未收到文件，账户将受到限制。资金注入可以采用银行汇款的方式，安全快速。

根据东方财富网和证券时报的数据，最近一段时间的港股通成交金额相当活跃。在具体成交活跃的股票中，腾讯控股、美团等都是成交额居前的股票。一些股票的净买卖金额也表现出较大的波动。这表明港股市场的交易活跃度较高，投资机会也存在。