支付数据驱动的印度互联网金融的演进与增长2025

去年，移动互联网公司APUS发布的《印度互联网金融报告》揭示了惊人的增长趋势。印度的电商零售市场份额和渗透率正在飞速增长，相应的支付领域也正在迅速崛起，呈现白热化竞争状态。在3亿智能手机用户的推动下，支付领域、另类借贷（Alternativelending）、财富管理（智能投顾，在线理财顾问）和网络证券等领域都有爆发的可能性。全球资本热烈追捧之下，印度互联网金融能否续写“中国奇迹”呢？

在6月12日的鼎晖新兴市场基金印度峰会上，Flipkart、Lendingkart、友信金服、萨摩耶金服，BAce Capital以及鼎晖百孚带来了一场精彩的分享。

参会人员介绍：

Flipkart：VP & Head of Fintech and Payments Group，Ranjith Boyanapalli

Lendingkart：CEO，Harshvardhan Lunia

友信金服：CEO，张适时

萨摩耶金服：董事长，林建明

BAce Capital：Managing Partner，Kshitij Karundia，前阿里巴巴印度及东南亚投资负责人

主持人：鼎晖百孚合伙人，张乐

张乐分享：

我们对国内的互联网金融比较熟悉，经过研究比较，十分看好印度的互联网金融行业，主要基于三个大的逻辑判断：

加杠杆是经济发展的必然规律。这是桥水基金创始人达利欧的新书《债务危机》中的核心观点，通过对多个国家的案例分析，发现加杠杆是经济高速发展中的必然现象。中国经历的高速发展期间，红利最多的两个行业就是房地产和金融。印度目前正处于发展初期，人均GDP和杠杆率都较低，预计在未来将经历高速发展，金融行业也将迎来一波红利。

印度存在大量未被满足的金融服务需求。印度传统金融机构的渗透率不足，信用卡持有率低，金融服务的下沉不足。大部分民众脱离于银行体系外，小微企业和广大民众都没有被纳入到以税务为载体的国家经济监控体系中，因此传统金融机构难以触及。但印度的互联网金融正在崛起，开始满足这些需求。

金融的支付和数据的基础设施是关键。印度的支付政策使大部分人民免费获得了金融账户，为电子支付打下了基础。印度将支付作为全民基础设施建设，降低了支付数据的获取门槛。未来，印度基于支付的创新模式将不断涌现。印度在数据开放度上做得很好，提供了丰富的数据资源给创业企业。

Ranjith谈到印度的发展：过去几年，印度的角色在推动国家创新中举足轻重。作为一个拥有13亿人口的大国，印度的信用卡渗透率却相对较低。一直在努力通过各种手段提升这一状况。例如，通过为每个公民提供独特的识别码，使得开设多个不同身份的信用卡变得困难。随着国家政策的影响，越来越多的印度人开始接触到借记卡，这也为日后申请信用卡奠定了基础。

如今的印度，已经有了长足的互联网发展，民众可以实现实时账户转账。在这种背景下，印度进一步帮助民众开立银行账户，引导他们将现金转为账户存款，并利用UPI实现支付。随着身份识别、银行卡和转账便利等基础设施的完善，印度正专注于金融服务的可持续性和服务延伸。在这个重要的时间点，印度需要从中国的学习中寻找灵感，了解如何进一步推进服务延伸。尽管印度与中国有距离，但印度正在迅速追赶。

林建明，作为萨摩耶信用卡智能综合信息服务平台创始人兼董事长，他在银行工作多年，对银行行业业态的变化有着深刻的理解。随着互联网的深入发展，银行传统的存贷汇三大业务正在被逐步颠覆。特别是在信用卡领域，银行面临着线上化难题、信用卡定价统一等挑战。他选择跳出银行，针对这些痛点进行解决，特别是实时线上开卡和信用卡定价问题。他们结合互联网技术，为持牌机构提供技术解决方案，满足用户需求。目前公司已累计数千万注册用户，数百万实际交易用户。这样的变化也得益于过去的基础设施建设和监管的突破。

在Flipkart这样的印度最大电商平台上，销售的产品主要是通过移动端进行。Flipkart之所以能成为电商或移动电商行业的龙头，主要是因为授信项目。在印度这样一个消费主导的国家，电商业务初期就有很多用户希望有更多的信用消费。公司通过EMI的方式与银行合作，让用户用借记卡消费，而无需信用卡。这种方式避免了信用卡套现的情况，使得更多不在信用卡体系中的用户也能享受先买后付的服务。这背后的关键是授信和风控问题。公司通过金融科技中心汇总消费者购物历史数据，进行风险建模，确定授信额度。

对于小微企业贷款的问题，张适时指出其复杂性和挑战性。他将小微企业的借款金额区间分为三个部分进行讨论。对于金额较大的贷款，主要通过房产抵押或票据融资实现；对于中等金额贷款，虽然存在如德国IPC模式的成功案例，但其弊端在于信贷员的经验和机构规模限制；而对于小额贷款，特别是平均贷款金额在8万至10万元之间的部分，是中国企业尝试的重点领域。在切入服务的过程中，企业选择把钱借给小微企业主而非企业本身。针对欺诈风险的问题也进行了深入探讨。

标题：中国互联网金融的发展与印度：合作、借鉴与愿景

关于中国互联网金融的发展是否比印度快5-10年这一问题，各方人士给出了深入的探讨。中国拥有众多互联网经验，印度企业对此展现出强烈的合作意愿和诉求。对此，哈什瓦德哈表示，中国的互联网金融生态系统目前领先于印度。我们希望与更多中国企业合作，共同助力印度企业的发展，并加强双方在互联网金融领域的交流与合作。我们认为中印在互联网金融行业的差异在于中国可通过政策形势获取红利，而印度尚处于早期阶段，政策推动相对较慢。但印度已开始推行一系列政策，并借鉴中国的发展经验。未来，印度将基于分布式架构推行支付系统，推进虚拟银行资质的审批落地等。尽管印度的互联网环境有其独特性，但仍可从中国的互联网经验中学习，尤其是借鉴中国金融科技如何应用AI技术和大数据的先进经验。我们计划在2019年开始与中国企业展开合作。

Kshitij指出，对于印度的互联网金融来说，来自中国的经验至关重要。印度需要学习中国以客户为中心的服务理念，了解草根客户的痛点，为他们提供金融服务。印度应借鉴中国的大众金融产品，推出本地化的产品和服务。虽然产品细节需适应印度特色调整，但可以结合印度人对黄金的热衷开发虚拟黄金和货币兑换服务。大数据的获取对互联网金融也至关重要。在区分好客户和坏客户的数据基础上建立信用评估体系是不可或缺的环节。针对银行拒绝率高的问题，要学习使用数据建模的方法提升风险评估的准确性。印度和商界应保持紧密合作以推动市场创新和政策落地实施。在印度大力推动创新的环境下，企业应抓住机遇与市场保持同步发展。在企业效率不断提高的同时也不忘遵循监管法规提高市场稳定性。金融安全为先的应用合规尤为关键随着互联网的运用将更加普遍进入群众的生活中场景的重要性也在与日俱增各家互联网金融服务也要互相紧密的合作更好的去构建信任服务体系避免可能出现的各种金融风险通过协同工作满足民众的需要顺应时代潮流发展。同时重视消费者教育转变市场接受现金的观念也是未来互联网金融发展的重要一环之一。印度的互联网金融行业正在逐步发展之中虽然有着一些不同之处但也面临着一些共同的问题与挑战我们需要学习借鉴中国的发展经验同时也要在吸取其优点的同时努力做出创新和适应印度的实际发展需求因为市场的瞬息万变也为行业的发展带来更大的不确定性所以要一起克服困难助力行业健康有序发展下去。鼎晖百孚合伙人张乐与五家企业合影见证了双方的合作与共赢未来双方的合作将更加紧密共同创造更美好的前景让我们拭目以待共同期待两国互联网金绛领域的繁荣发展携手共创美好未来实现共赢共创双赢的局面为中国和印度的经济发展做出更大的贡献助力世界经济的繁荣与稳定共创美好未来。