揭秘流量红利消失之谜：谁成为了受益者？——对话投资人，深度解读即将来临的互联网财富风向2025版

作者：智婷

编辑：殷观晓

翰林会是由一群志同道合的出海投资人发起成立的投资人社群，大家会不定期碰头，讨论一些时下热点话题、交流一些行业观察。本文内容来源于翰林会投资人第一期碰头会的交流讨论，由跨境出海行业头部媒体白鲸出海独家记录、报道。

参与本期讨论的投资人包括：头头是道基金副总裁孙家亮、零一创投执行董事陶洋峰、盈动资本跨境投资负责人罗威、青锐创投副总裁笑笑、清波资本副总裁 Vivian、沣源资本投资总监陈博、康煦投资跨境投资人 Lance、亦联资本跨境投资人千千、以及半道创业投资人 Lily。

讨论会的上半场，大家重点分析讨论了，今年以来 VC 投资人重点关注的智能硬件、AI 陪伴等赛道的整体情况、市场需求，本文重点分析讨论，当前环境下，不同模式的消费出海可能存在哪些红利。

应嘉宾要求，本文中具体言论所对应的发言人身份用 A、B、C、D……代替，讨论中提到的部分公司和产品，亦用字母表示。为方便阅读，我们对各位投资人的发言做了精简、编辑。

### 01 传说中的“流量红利”被谁吃掉了？

投资人 A：

从亚马逊平台自身来说，它的股票是 double 增长的，有亚马逊官方人员跟我透露，平台上大部分类目增长很好，甚至比他们想象中的更好。从我个人去看项目的维度，我近期 update 了一些亚马逊上大的消费品类，比如说消费电子、小家电赛道里的头部公司，发现几乎在每个类目里，只要做到大概 B 轮、C 轮的阶段，今年增长得都挺好。所以我就在想，线上是真的没红利了吗？还是说，二八效应比较明显，头部更好、尾盘更差了？

投资人 B：

现在舆论所讨论的“海外还有没有流量红利”，主要是站在一个初创团队的角度去看的。比方说，以前在亚马逊去做一些类目的投放、去谷歌买量的时候，可能有大把的关键词可以随便挑选，流量价格也比较便宜。但现在再去做一些比较红海的类目，想要跟排在前面的大卖去 PK 的话，确实很难有优势。我们也去拉了一下抖音、ins 这些社媒平台的投放效率和价格，发现综合测算下来，确实不存在什么流量洼地。这可能也解释了，为什么大家看的品类越来越细分，像是咖啡机、智能乐器这些。因为至少对于一个新的企业来说，去做这些细分品类的投放，ROI 相对而言还是比较高的。

在这个大前提下，还能不能出来一些非常顶级的品牌？还是说，只能用特别强的产品力去硬撬动流量？如果只卖一些比较常见的品类，是不是就比较难了，我们以前投大卖的逻辑，是不是就不太成立了？反正就我目前看下来的情况，好像确实是这样的。

投资人 C：

我们对比一下 C 品牌和 H 品牌，两家都是跨境服饰类目里的卖家，我觉得二者最大的区别就是，一个在死磕独立站，另一个在做渠道，包括社交媒体在内的各种渠道。要说线上红利存不存在，那我觉得肯定还是存在的，毕竟线上的渗透率还在继续提升。现在的问题就在于，这波红利几乎全部被巨头拿走了，作为单个玩家，其实很难通过独立站去跟巨头抢流量。但如果说，能在这个渠道里做到头部，那我觉得还是能吃到一定红利的。一方面说现在独立站难做、流量红利没有了，另一方面又听到亚马说各种类目增长很好，听到 TikTok 说转化也还可以，我觉得这两方面并不矛盾。关键得看你作为一个创业者，选择的打法是什么样子的。

投资人 D：

如果不考虑 TikTok 被 ban 的风险，那这一波在美国的红利其实还是挺大的。然后 TikTok 的流量也有外溢，外溢到亚马逊和其他渠道平台上。就亚马逊平台来说，每个卖家的情况可能确实不太一样。如果卖家以前做得相对比较精品，sku 不多，产品更新也不是很快，而且原本在类目里已经占到比较高的份额了，那可能确实没什么特别的增长。因为亚马逊很多细分类目确实也没有特别大，单个类目超过十亿美金的也不多。

投资人 E：

我有做 TikTok 的朋友，大家在 TK 上备货相对还是比较谨慎的，一般就备三个月的货。很多 TK 卖家在备品的时候，就会跟亚马逊品类几个头部卖家合作，有点类似于亚马逊卖家的 TikTok 分销，他们自己其实没有吃到 TK 最大的溢出流量红利。

投资人 F：

我一开始讲的观点就跟投资人 A 很像，就是说从去年到现在，亚马逊头部卖家过得都很不错。关于线上流量红利，首先亚马逊中尾部其实是在出清的。就像投资人 E 说的，原来很多制造商一拥而入，现在已经冷静下来了，至少在一些品类，大家发现干不过头部的品牌型卖家，所以很多退出了。亚马逊本身电商渗透率还有增长空间。TikTok 平台的话，目前有几个问题。第一是美国 TikTok 还停留在快手阶段，就是用户自从我开始关注拉美以来，去年墨西哥和巴西的市场增长引人注目。我对巴西市场的看法是，似乎平台类业务如SHEIN和Shopee在巴西市场表现出色，吸引了不少玩家的目光。巴西市场的跨境物流需求持续旺盛，其增长趋势引人注目。据悉，去年不少企业在巴西的业务进展显著，这给同样布局在巴西的我们一些参考与借鉴。极兔选择入驻TEMU也是印证这一趋势的一大信号。除了巴西之外，墨西哥也受到了投资者的广泛关注，当地的供应链已经发生转移，推动地价和人工成本的上涨。这一地区的电商市场前景看好，有望进一步发展壮大。

在非洲方面，随着非洲城市化进程的推进，小家电市场正成为潜在的商业机会。随着市场进入门槛相对较低的现状下，简单流程即可以涉足家电市场。在中东地区，二手豪车和新能源车市场尤为活跃，为投资者带来了可观的利润机会。日本市场也展现出了巨大的潜力，尤其是软件类、绘画类等细分领域的表现尤为突出。这些区域市场的机会值得投资者深入研究和关注。

对于投资人来说，海外市场的投资机遇同样丰富多样。除了欧美市场外，新兴市场如拉美、非洲和中东等地也涌现出了一批企业凭借着当地特色和差异化经营思路不断崭露头角的机会不断涌现着“初创热潮”，这正是创新型项目引领投资的新时代所带来的产物。有些投资者在探索海外市场的过程中尝试开展多元化经营之路以及采取特定的业务定位获取更多优势形成了新的发展业态成功积累了自身宝贵的竞争优势从而实现良好发展态势这也为我们提供了更多思考空间。因此从实物卖货的角度欧美市场仍然占据着明显的优势而在绝对市场规模方面新兴市场的潜力不容忽视代表着更多的机遇与挑战相信不同投资风格的创业者及投资者们能够从中找到适合自己的投资机会。而对于日韩市场的并购机会也需要引起关注因为日韩老企业所拥有的品质优势客户基础和国际品牌声誉值得深挖这对于具备相应行业经验的投资者而言将是具有巨大潜力的机会。（封面来源：图虫创意）文中所述观点仅为作者个人意见并不代表风口星跨境的立场若有关于作品内容版权等问题请及时与风口星跨境取得联系我们将及时处理。（来源：风口星网的朋友们）