明星衣橱融资延期、工资缓发引关注：现状如何？

6月的一天，明星衣橱的CEO林清华回到办公室，对创业家&i黑马记者表示了当前融资状况的严峻性。他语气中透露出愤懑，直言“现在整个中信建投很生气”。此前一日，有消息称明星衣橱出现资金链紧张、拖欠工资等问题，引发了外界的恐慌和猜测。

据林清华透露，明星衣橱D轮融资已有四五家投资机构参与，包括国有投资机构、战略投资人和财务投资人。领投的是一家大型券商旗下的基金，但并非中信建投。尽管投资方已确定，但具体交割尚未完成。整体融资规模大约在五六个亿左右。D轮融资并非一帆风顺，拖延已成事实，但与遇阻并非同一回事。

据报道，明星衣橱从去年底开始进行D轮融资，但由于估值过高和商业模式存疑，融资进展困难。林清华对此予以否认，并解释称，打款计划比预期延迟，但整个公司的资金链并未出现严重问题。他表示，公司有300多名员工，虽然有缓发工资的情况，但都是提前通知了员工，并明确了缓发日期，并非拖欠工资。

关于融资延期的原因，界面引用中信建投员工的观点，认为可能与明星衣橱的估值、商业模式和运营数据有关。明星衣橱上一轮融资（Pre-D轮）的估值在16.5亿元左右。D轮的估值已经有所下调。

林清华认为，融资拖延的原因部分是因为市场环境趋冷，投资人对互联网和电商项目持观望态度。他表示，人民币基金对互联网项目并非专业，喜欢跟风。当整个互联网和电商遇冷时，大部分投资人都会选择观望。尽管如此，他们仍对明星衣橱的项目抱有信心。

为了达成这轮融资，明星衣橱也做出了不少努力。比如调整估值，与投资人进行商谈，最终将估值降到了林清华认为的合理范围内。不过他并未透露具体的估值数字，只是表示“低于20亿元无法交代给上一轮投资人”。

明星衣橱作为一家以营销著称的创业公司，其营销策略一直备受关注。林清华此前在天涯社区和山东商报等媒体有丰富的营销经验，使得明星衣橱在短时间内迅速进入公众视野。林清华表示，这些令人咋舌的营销金额更多的是对外宣传的噱头。他坦言，公司在营销上的投入巨大，但并非像外界所想的那样毫无节制。

至于公司的商业模式，林清华承认导购模式存在挑战。他表示，导购很难赚到钱，且无法形成商业闭环。明星衣橱从2015年开始转型做跨境电商平台。这一转变被林清华称为“小天猫”模式。他表示公司一直在为这一转型做准备。

转型并非一帆风顺。有业内人士认为明星衣橱的战略一直较为摇摆不定。林清华否认了这一说法并表示任何公司都需要变化以适应市场环境。但他也承认公司在发展过程中确实存在战略调整的情况但都基于对市场和用户的深入了解和分析后作出的决策。

明星衣橱在跨境服饰电商领域采取了多项创新措施，包括建立海外中转仓、国内保税仓以及开展海外直邮业务。其中，国内保税仓特别设在河南郑州，以优化物流效率。

以一件从伦敦发货的服饰为例，品牌方在接到订单后24小时内发货并送至中转仓，随后当天送到机场。经过两天的运输进入海关，仅仅12小时就能完成清关交给国内快递公司。这样的物流速度令人印象深刻。

林清华透露，明星衣橱已经实现了跨境服饰七天无理由退货，并且能在7到10天内将货物送到消费者手中。这项服务将在今年9月份全面上线。尽管他不愿透露具体细节，但他表示明星衣橱正在积极应对竞争压力。

跨境电商领域被认为难以攻克，存在诸多挑战，如招商、物流、售后服务等。林清华表示，他已经花了超过一年的时间来研究并解决了这些问题。明星衣橱已经在海外市场成功招商四五百家，并计划今年招到一千家。

根据明星衣橱的融资计划书，其商品种类（SKU）达到15万，其中70%来自自家的商城。每月的交易额（GMV）约为3亿元人民币。

林清华认为跨境电商是破解利润难题的关键。他坦言，海外市场的利润空间远高于国内市场，明星衣橱未来盈利的主要方向将是跨境电商。

跨境电商也面临着政策风险。今年4月8日颁布的新政策对跨境电商产生了一定影响。但幸运的是，该政策将暂缓实施一年。尽管如此，林清华仍对跨境电商的前景充满信心，尤其是服饰品类在新政策下的正面清单内，受到的影响有限。

相比之下，林清华更担心的是明星衣橱作为一个垂直平台所面临的流量瓶颈问题。大型电商平台如阿里、京东也在争夺流量资源，明星衣橱如何突围成为了一个挑战。

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