宝付跨境知识小课堂：揭秘人民币外汇市场

随着全球化的深入发展，各个经济体之间因为比较利益差异，产生了货物、服务、人员或资本的流动。为了贸易或资本流动及其价值定价，货币兑换成为了一个重要的环节，我们通常称之为“外汇交易”。在货币兑换过程中，涉及到了汇率的定价问题，换到的另一国货币被称为“外汇”。

自2013年我国超越美国成为全球货物贸易第一大国以来，贸易结算推动了人民币兑换成外汇的需求逐年增长。与此银行间外汇市场、外汇零售市场也在不断发展。那么，这些市场具体是怎样的呢？今天我们就来一起了解一下。

符合资质且经监管审批的机构可以参与银行间外汇市场，主要是银行。近几年，参与主体逐渐丰富，券商、财务公司、国外主权基金业、境外银行也加入了这一市场。在中国外汇交易中心的交易系统CFETS，人民币相关的外汇交易皆在此达成。参与入市的机构需要经过严格的资格审批，例如获得外管局批准即期结售汇资格、具备完善的风险管理制度、专业的外汇管理团队等。

相对于银行间外汇市场，企业和个人参与的是外汇零售市场。机构在银行间外汇市场取得外汇流动性，然后报价给下游客户。这种形式的交易不通过集中的交易场所，而是实行分散的一对一交易。例如跨境电商卖家通过网站、手机APP或者网银向银行或支付机构取得人民币兑美元的汇率，达成外汇交易来收回在电商平台的盈利。

还有人民币国际化带来的离岸人民币外汇市场。中国作为全球第二大的经济体和世界第一货物贸易大国，推动人民币国际化是国家极力发展的方向。从2004年香港试点个人人民币业务开始，人民币国际化逐步推进。继中国香港之后，伦敦、新加坡、巴黎等国际金融中心也发展区域的人民币离岸市场。在境外实现的人民币非完全自由兑换市场被称为离岸(境外)人民币市场，而国内流通的人民币则称为在岸(境内)人民币。

离岸人民币外汇市场的交易机制更像发达国家的货币交易，是场外OTC（Over The Counter）交易，并没有固定场所，而是通过机构在电子交易平台如路孚特(Refinitiv)、EBS及彭博(Bloomberg)等达成外汇交易。这个市场的交易时间与国际接轨，工作日24小时不间断。

全球化浪潮下，外汇市场日益繁荣，各种外汇市场都有其特色和重要性。了解这些市场的基本情况和运行机制，对于企业和个人参与国际经济活动、进行外汇交易具有重要的指导意义。但请注意，市场汇率波动瞬息万变，参与外汇交易时需谨慎。

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