汇率风云变幻，外贸人策略应对之道

从2020年的疫情开始，对于外贸人的打击是一波接一波，没有消停的时候。

先是中国的抗疫政策，封城和隔离，造成制造业的开工率严重不足，从而影响上游供应链，影响外贸人的出口。

后来疫情全球肆虐，各国都进入严峻的抗疫阶段，造成除防疫用品以外的其他产品、工业品和消费品，均遭遇滞销。这对于外贸人是第二重打击。

到了2020年四季度，终于开始订单增加，西方国家的库存逐渐见底，工业和市场消费逐渐回暖，开始加大中国采购时，又出现了海运费大涨的情况。四季度到今年一季度，海运费一路冲上历史最高点，出现了许多运费超过货值的情况，很多客户无奈，只能被迫取消订单。外贸人遭遇了第三重打击。

这还不算，2021年开始，不仅海运费问题未得到解决，反而动荡的汇率又给了外贸人重重一击。人民币的震荡升值，让严峻的外贸形势进一步雪上加霜。

如下图可以看到，近12个月内，美元对人民币的汇率从最高点的7.16，一路下滑到如今的6.42左右。这就意味着，人民币对美元升值，美元购买力下降，外贸人的出口报价自然受到不小的冲击。

（图1-人民币兑美元一年内的汇率走势，来源：/currencycharts/?from=USD&to=CNY）

而汇率问题，根据笔者的意见，还会维持一个很长的阶段，几乎是短期内一个无解的难题。

而对于人民币的压力，今年只会有增无减，在美国政治施压的贸易战外，还有更多金融层面和实体经济的压力。

从疫情开始，美国执行量化宽松，为了刺激本土的经济和就业，同时救济美国民众，美国开始疯狂印钞和举债。

这两项就整整是7万亿美元，这是什么概念？按照英国的GDP计算，2020年大约是2.7万亿美元。换言之，美国一年内就能印出两个半英国。

而美国目前的债务，大约是28万亿美元。这个雪球还会越滚越大，而美债的利率越来越低，也越来越难卖。因为大家都不傻，这是一个下行通道，随着美国继续加大放债和印钞，买单的自然是全世界，因为黄金和石油以美元计价，因为国际大宗商品以美元交易，因为国际贸易绝大部分才用美元结算，因为各国央行的主要储备是美元……

所以很多国家开始采用多种货币结算国际贸易，而中国采用盯住一揽子货币而放弃只盯住美元，并且引入货币互换，逐渐让离岸人民币进入国际视野。

美国的货币超发，从2020年开始猛增，今年大概率不会好转，甚至未来的几年都会成为常态。

因为美国制造业的空心化问题由来已久，阶级出现断层，贫富差距迅速拉开。而疫情只是助推剂，进一步把这个差距拉得更大而已，让各种矛盾开始显现。

而这样的货币超发，不仅稀释了全球的资产，让全球的资产价格高估，同样也会严重损伤美国人自己的利益，大量牺牲美国中下层阶级的真实利益。

美元的超发，就会造成美债的利率继续下降，这个游戏越来越难了。美国的西方盟友迫于压力，不得不为美国的债务买单，可大家都不傻，谁都不愿意自己辛苦挣钱，去给美国填窟窿。而且美债的利率，一定是持续下行的，否则美国财政很难支撑每年的利息增加。

这种情况下，中国一旦选择不跟，不拼命增加M2，大量超额印发人民币，势必造成了人民币的一种被动升值。被动升值的结果，还会进一步引起全球资本的避险功能，大量境外资本通过直接渠道和中国香港渠道进入中国大陆，势必会继续推高人民币的汇率预期。

而以出口为主的中国外贸人，必然需要承受由此带来的汇率的风险和相关压力。

前阵子出现一个新闻，中国宣布将用人民币与伊朗进行石油结算。这一消息震惊世界，也让西方国家嫉妒不已。因为他们做不到，打死都不敢做的事情，中国人做了。

很多朋友看到新闻后，马上给我私信，是不是以后可以尝试说服客户，用人民币结算？我们能否通过离岸人民币报价，来规避汇率风险？

很遗憾，我的答案是否定的。为什么是No，我后面再讲。先谈谈人民币结算伊朗石油的问题吧，为什么大家都会羡慕嫉妒恨。

用美元结算石油，是维护美元霸权的一个重要分支。所以任何动摇这一基础的人，都是在动美国的根基，是绝对不会被允许的。

欧元成立后，一度让很多国家押注欧元，增加储备，严重影响了美元的地位，结果呢？南联盟战争开打，美英直接在欧洲核心地带发生战争，谁还能信任欧元？战后，欧元汇率大跌，风投和各国央行缩小欧元比例，依然用美元作为主要储备，德法只能干瞪眼，欧盟国家谁都不敢吭一声。

随后，被美国制裁许久的方案二：在为客户报价时，我们可以谈判一个汇率区间，该区间内的价格将保持不变。一旦汇率超出这个区间，我们将根据汇率变动的情况，与客户共同承担风险或分享收益。

例如，我们与客户协商的汇率区间可能是正负5%。如果人民币兑美元升值了7%，超出区间的2%将按照1:1的比例分摊，即客户需要支付我们1%。相反，如果人民币突然贬值，贬值幅度为10%，超出区间的5%将按照1:2的比例分摊，我们需要补给客户2.5%。

只要双方事先达成共识，且都能接受这种安排，那么这个方案就是相对公平的。

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