审计报告：易佰网络迈入稳健发展阶段

日前，中联资产评估集团有限公司针对深圳证券交易所上市审核中心关于湖南华凯文化创意股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的第三轮审核问询函（审核函[2020]030024号）中的资产评估相关问题，发布了回复之核查意见（修订稿），并附上了截至2020年12月31日的《易佰网络审计报告》。

经过风口星跨境的整理，结合易佰网络在消费者需求挖掘、供应链管理和产品开发等方面的实际情况，进一步表明该公司已进入成熟发展期。自2011年成立以来，近十年的经营使易佰网络形成了规模效应，进入稳定增长阶段。

易佰网络的发展体现在既保证销售额增长，又注重提高利润水平，因此公司必须提高效率。其逐步进入这一阶段主要得益于公司经营规模、盈利能力等方面的不断完善成熟，与行业内头部公司的经营规模、盈利能力等基本相当。

公开资料显示，同行业可比公司在2019年及2020年上半年的收入情况如下：（此处省略具体数字）。

标的公司2018年至2020年的收入持续增长，与已上市的跨境出口电商企业相比，表现出良好的持续盈利能力。过去两年一期，剔除跨境通影响后，其他可比跨境电商的平均净利率处于一定范围内。标的公司易佰网络的净利率水平合理，与行业内头部公司的盈利能力基本相当。

易佰网络在人员规模、信息系统建设、经营模式等方面也表现出日趋成熟的特点。总员工人数近2700人，核心部门均已建立系统的运作管理及考核体系，各部门的精细化分工和培训体系也日益完善。在信息系统建设方面，易佰网络加大了投入，构建了智能化的企业管理平台，自动化程度和单位人效不断提升。

除了以上方面，易佰网络在消费者需求挖掘能力、供应链管理水平、产品开发与消费者需求的匹配度等方面也不断改善和提升。具体分析如下：

一、在消费者需求挖掘能力和产品开发与消费者需求的匹配度方面，标的公司通过多种方式了解消费者的消费偏好，如分析电商平台公开的产品数据、关注各平台热搜关键词和推荐热销产品、利用互联网社交软件和跨境平台资讯等。新品开发与消费者需求匹配程度的不断提升，说明公司的产品开发经验不断积累。

二、在供应链管理水平方面，标的公司在采购管理、库存管理和物流管理等方面效率均有显著提升。如对主要供应商的管控、库存周转率的提升、库龄结构的优化、物流系统的渠道优选功能等，都体现了公司在供应链管理上的优势。

结合采购管理、库存管理、物流管理等各方面的效率提升，以及行业可比公司的综合利润率水平，可以看出标的公司已初具规模，预计未来将平稳增长，与同行业可比公司盈利水平基本相当。