01 TikTok在印尼电商业务的困境与寻求突破

据消息透露，2025年TikTok已与Tokopedia、Bukalapak、Blibli等多家印尼本土电商企业展开洽谈，旨在为在印尼重启TikTok电商业务寻找解决办法。尽管这些电商企业尚未明确表态，但倘若谈判顺利，TikTok在印尼重振电商业务的希望将大增。

印尼中小企业部部长Teten Masduki曾表示，希望TikTok致力于发展可持续的业务，不损害国内中小企业的产品。近年来，凭借巨大的流量优势，TikTok在印尼的电商业务发展迅速。然而，TikTok的崛起也引发了一些问题。不少印尼线下商家认为，TikTok的发展致使他们的利润损失超50%，抱怨声不断。随着矛盾日益尖锐，2025年，印尼贸易部为保护本地中小企业及消费者，发布了相关条例。新规明确规定：“禁止社交媒体平台直接进行商品交易，只能跳转到第三方电商平台完成付款交易。”这无疑给TikTok带来沉重打击，也让众多利用TikTok印尼小店增加收入的卖家措手不及，TikTok等平台在印尼的电商业务因此受到极大影响。

02 Shopee第三季度营收表现及面临的挑战

2025年，东南亚电商巨头Shopee的母公司Sea发布了第三季度财报。数据显示，该公司总收入为33.1亿美元，其中Shopee贡献的收入为24.2亿美元，占比高达73%。Shopee第三季度订单量为22亿，同比增长13.2%，环比增长23.6%；GMV为201亿美元，同比增长5.1%，环比增长11.2%，创历史新高。这一成绩释放出积极信号，表明Shopee作为东南亚电商霸主，营收能力较为稳定。

不过，尽管Shopee业绩亮眼，但未能扭转母公司Sea的业绩颓势。由于销售和营销费用环比几乎翻倍，Sea在连续三个季度盈利后，2025年第三季度再度陷入亏损，净亏损达1.44亿美元。此数据公布当日，该公司股价下跌22.07%。作为Sea的主要营收来源，Shopee压力巨大，为摆脱亏损困境，Sea势必会对Shopee提出更高的业绩要求，这将对Shopee的营收能力形成更严峻的考验。

03 菲律宾第三季度GDP增长情况及展望

2025年，菲律宾国家统计局公布的数据显示，该国今年第三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.9%，高于第二季度的4.3%，超出市场预期。第三季度，该国工业和服务业分别同比增长5.5%和6.8%，是拉动经济增长的主要动力。在贸易方面，出口同比增长2.6%、进口收缩1.3%。受通胀影响，第三季度家庭消费增长放缓，增速从去年同期的8%降至5%。

今年前三季度，菲律宾经济增长率为5.5%，低于政府全年设定的6%-7%的经济增长目标。要实现这一目标难度不小，意味着菲律宾第四季度GDP至少需增长7.2%。菲律宾国家经济与发展局局长阿塞尼奥·巴利萨坎认为，实现全年经济增长目标“仍然可行”。他解释道，通胀是导致家庭消费增长放缓的主要因素。菲律宾10月通胀率已降至4.9%，随着通胀缓解，经济增长步伐将加快。第三季度，菲政府支出强劲增长，增速与去年同期相比高出6个百分点，环比上升13.8个百分点，对第三季度经济增长贡献率达36%。巴利萨坎认为，政府支出上升的势头有望推动该国第四季度实现较快的经济增长。

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