中东电商先买后付”模式崛起，替代COD趋势日渐显著2025年观察

迪拜时间6月8日，总部位于当地的金融科技公司Tabby宣布成功筹集了新一轮融资的700万美元。该公司提供“先买后付”（Buy Now Pay Later，BNPL）解决方案，将利用这笔资金推动公司业务的增长以及沙特市场的开拓。

本轮融资由沙特投资公司Raed Ventures领头，同时吸引了中国和玉资本以及现有投资机构Arbor Ventures的参与。值得一提的是，Tabby在去年的种子轮融资中已经筹集了200万美元，那次融资由柏林的Global Founders Capital领投。

Tabby由创始人Hosam Arab于2019年在迪拜创立。此前，他是本地时尚电商Namshi的联合创始人，在Namshi被本地巨头Emaar收购后选择退出。Tabby提供的支付解决方案为消费者提供了灵活的付款方式，包括发货后14天内免息一次性付清以及按月（2、3、6个月）分期免息付款的选项，有效促进了合作电商的销售增长。

目前，Tabby已经与超过20家电商合作，包括沙特的Tommy Hilfiger和Aldo’s的线上销售平台。物流公司DHL也将采用Tabby提供的支付方式。

“先买后付”（Buy Now Pay Later, BNPL）作为一种线上消费信贷方式，允许消费者在规定时间段内通过免息延期或分期付款购买商品。这种支付方式深受千禧一代的喜爱，在欧美市场发展迅猛，并涌现出了Afterpay、Klarna等行业巨头。今年5月初，腾讯出资3亿澳元收购了澳洲先买后付巨头Afterpay的5%股份，可见其受到资本的热捧。

选择“先买后付”服务的消费者可以在不立即付款的情况下享受产品服务，到货后再进行支付。这种方式满足了消费者即时购物的欲望，减少了购物带来的负罪感以及面对信用卡透支的压力。商户则可以提前收到全额预付款，从而鼓励消费、提高销售业绩和转化率，降低退款率。这在某种程度上解决了中东电商交易中“信任”的问题，可作为货到付现金（COD）的一种替代方案。

在众多的先买后付公司中，除了Tabby，还有Postpay和Spotti等公司在中东地区也颇受关注。Spotti作为一个创新的数字支付平台，专注于时尚、美容和生活方式品牌，致力于帮助当地中小企业和本地品牌。其CEO及联合创始人Anuscha Iqbal曾是私募股权投资公司Al Abraaj的董事长，而COO Ziyaad Ahmed曾在先买后付巨头Afterpay的财务部门任职。

Tabby和Spotti的共同之处在于，它们都为商户提供全部消费金额的代付，并为消费者提供免息延迟付款和分期付款的服务。消费者在购物时，只需在其合作商户的结账页面选择Tabby或Spotti作为支付方式即可。利润主要来源于合作商户的手续费以及消费者的逾期罚金。

在注册流程方面，两者都相对简便，用户只需填写注册邮箱、电话号码和个人信息，上传阿联酋居民身份证并绑定银行卡（Tabby支持转账）即可。在支付方案、滞纳金收取以及注册入口等方面，两者也存在一些差异。

尽管先买后付公司符合当前的消费趋势，并在疫情后经济低迷的情况下快速成长，但背后也存在一些隐忧。对于创业公司来说，监管空白、本地信用体系的缺失以及市场竞争的加剧都是挑战。对于合作商户和消费者来说，也面临一定的风险。各方需要持续关注并加强合作，以应对潜在的风险和挑战。中东各国也在逐步建立和完善居民信用体系，滥用个人信用可能会给生活带来诸多不便。