给你一个亿，跨境电商行业，你会投给谁？

不久前，我与投资机构D先生进行了一次有趣的交流。他现在身处美国，一直关注跨境电商行业的发展，并在寻找合适的跨境电商公司进行投资。他谈到了一个有趣的问题：“如果给你一亿资金，你会投资哪一家跨境电商公司？”这引发了我对资本投资的一些思考。

对于资本方如何选择投资目标、如何计算投资回报率以及投资回报周期等问题，我并不是特别了解。我只记得在读的书籍中，张磊强调“价值”与“长期主义”，而芒格与巴菲特则强调投资对象的“护城河”。

我以市场规模、行业价值、护城河三个角度，对跨境电商领域的投资价值进行了初步分析，称之为MVM分析法（Market、Value、Moat）。

——跨境电商ERP在2020年备受瞩目

D先生提到，他曾与店小密、易仓科技等公司交流，但当时这些公司已有确定的投资方。这一两年来，跨境电商软件确实受到了资方的广泛关注，行业内频繁传来融资消息。截止2021年3月，主流的跨境电商软件公司在2020年几乎完成了融资。合计融资规模近10亿元人民币。

跨境电商软件企业受到资方青睐的原因是什么呢？听听投资方的看法：“跨境电商是万亿级别的市场，传统贸易商转型和中小企业入局全球贸易的趋势不可逆转，后疫情时代跨境电商的增长潜力巨大。”投资方的这些看法揭示了跨境电商的市场规模和增长潜力。

在MVM分析中，跨境电商ERP的市场规模和价值评价非常高。而对于护城河的评价则相对较低，主要是因为跨境电商ERP的搭建需要时间和卖家的配合，市场竞争激烈，研发升级成本较高。但是成熟的跨境ERP系统可以为企业带来稳定的收益和现金流。跨境电商ERP的数据价值也是不容忽视的，如供应链金融等应用场景。

——跨境货代的数字化转型渴望

2020年疫情期间，大部分货代公司赚得盆满钵满。跨境货代行业的高利润和低门槛吸引了众多企业争相进入。对于资本方而言，劳动密集型的货代公司容易触及天花板，他们更加倾向于数字化的跨境物流平台。

数字化货代平台的市场规模巨大，中国作为世界工厂和货源中心，货物运输市场规模可观。货代行业的数字化转型是一个艰巨的过程。数字化平台可以提升行业效率，净化行业，更加透明化市场价格。现在的数字化货代平台还处于初级阶段，需要熬过这一时期，相对潜在竞争较小。

集装箱运输环节是跨境电商链路中容易被忽略的一环。鸭嘴兽聚焦在这一领域的数字化平台发展势头良好，最近完成了B轮融资。整个跨境电商领域，集装箱运输的市场规模巨大，行业变化即将到来。

跨境电商ERP和数字化货代平台是跨境电商领域的重要一环。在投资热度持续升温的背景下，这些领域的企业需要抓住红利窗口期，完成规模化客户群的建设和研发成本的分摊。他们还需要不断提升自身实力，占据市场有利地位。对于投资者来说，了解企业的成立时间、行业信誉、服务等方面是选择物流商的关键。稳才是关键！天津港122万TEU，上海港341万TEU，宁波港216万TEU，深圳港210万TEU。据报道，鸭嘴兽服务的企业达6000+，2020年运输标箱达70万TEU，还不及4大港口一个月10%的量。可见潜力巨大。

数字化整合集装箱拖车运力，能够促进行业发展，提高行业的标准化，方便客户快速匹配运力。

鸭嘴兽的护城河还不是很明显，或者是我没看懂。我不确定鸭嘴兽是否有对接航运公司、港口的系统，若是没有的话，那么是很难构建起护城河。

海外仓的建设属于比较重资产的运作，仓库租金、人工成本、管理成本，购买硬件设施等都需要投入不菲的资金。海外仓市场特点是分散，市场集中度不高。

跨境支付方式除了信用卡、香港银行账户之外，主要的第三方支付收款渠道有Payoneer、Paypal、连连数字等。第三方支付的灵活性和支持多币种结汇的特点使其受到跨境电商卖家的青睐。

跨境电商卖家的选择思路包括市场规模、价值和护城河。市场规模指的是经营的品类属于大类且年销售额超过10亿元；价值指的是可持续盈利的能力和拥有一定认知的品牌度；护城河则是构建起自己的核心壁垒和具备持续迭代的能力。

随着跨境电商卖家对独立站越来越重视，国内第三方独立站建站服务公司随之兴起。独立站站群模式是一个比较特殊的玩法，兴起于2017年。

MVM分析：市场规模：??；价值：??；护城河：??。独立站SaaS建站技术门槛并不高，关键在于它提供的配套增值服务。国内兴起的独立站SaaS建站公司尚未体现出自己与Shopify的区别。如今的Shopify市场占有率超过90%，操作简单，配套插件齐全。正如iPhone在智能手机行业独领风骚，能够打败iPhone一定不是智能手机。

长期持有跨境电商基础服务建设公司，相信会有不错的回报。