亚马逊的2025破除五座大山”的行动策略

自2018年秋季以来，亚马逊的股价如同众多科技企业一样，在市场波动中逐渐下滑。

尽管股价呈现下滑趋势，但亚马逊的投资者们依然保持着乐观的态度。他们看好亚马逊在电商零售领域的领先地位，同时也期待其广告业务、流媒体服务以及Alexa生态系统的进一步扩张。

亚马逊的前进道路并非一帆风顺。在2019年，亚马逊将面临一系列重大挑战：

一、电商业务增长挑战

投行Evercore ISI的分析师Anthony DiClemente在最近的报告中指出，亚马逊第一方供应商的电商业务已经失去了部分增长动力。

DiClemente表示，虽然亚马逊报告显示其供应商业务的年增长率达到了10%，但其他利润率较高的业务增长已经超过了电商业务。这些高利润业务仍为亚马逊贡献了超过50%的营收。如果亚马逊的电商业务增长出现更大幅度的放缓，将给其整体营收增长带来巨大压力。

二、国际市场表现

在2018年第三季度，亚马逊的业绩表现平平，其中一部分原因在于其国际业务的回报率较低。按照固定汇率计算，该季度亚马逊国际业务的增长低于预期，仅达到15%，较第二季度的21%有所下滑。

亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在财报电话会议上将国际业务增长疲软的部分原因归咎于亚马逊印度站在印度排灯节期间的表现不佳，以及收购中东电商平台Souq的时机问题。投资者目前仍在密切关注亚马逊在2019年国际市场的表现。

三、遏制竞争对手的增长

尽管亚马逊被公认为美国电商领域的领导者，但这并不意味着它能够稳坐高位。强大的竞争对手如沃尔玛正在努力抢占亚马逊的市场份额。

Edgewater Research分析师Daryl Boehringer在2018年12月的报告中指出，亚马逊在2018年需要依靠促销活动和价格战来与竞争对手抗衡。而实体店竞争对手如沃尔玛似乎在竞争中取得了一些成果。

投资者也在关注其他零售巨头可能给亚马逊带来的威胁，因为其他电商平台也渴望扩大自己的在线业务。

四、平衡投资与利润的关系

随着亚马逊在医疗保健等领域推出新举措，投行Evercore的DiClemente预计，亚马逊将在2019年发起新一轮投资浪潮。

DiClemente表示，亚马逊有将利润重新投入到业务中的习惯。随着亚马逊在医疗、支付、物流等方面的持续投入，其投资态度可能变得更为激进。虽然投资新技术和新业务可能为亚马逊带来更大的未来回报，但大举增加投资也将使亚马逊在未来一年的盈利增长面临巨大压力。

五、应对更严格的监管

随着新一届国会的成立，亚马逊可能将面临的新一轮审查。

欧盟、法国等国家已经加强了对主要科技公司的监管和税收制度。在美国，亚马逊因其第二总部选址事件和获得的税收减免引发了民众的不满。许多人指责亚马逊利用其规模影响政策制定者的决策。随着国会的换届，两党议员都将加强对大型科技公司权力的审查。科技公司是否能够保护民众隐私以及是否存在垄断问题将成为国会的关注焦点。

（编译/某某新闻网 吴小华）